据行业媒体TrendForce集邦咨询预估，截至2024年底，整体DRAM产业规划生产HBM TSV的产能约为250K/m，占总DRAM产能约14%，HBM供给数量年增长率可达260%。

  由于HBM芯片生产周期更长，从投片到产出、封装完成需要两个季度以上。因此，急需取得充足供货的买家更早锁定订单。根据TrendForce了解，大部分针对2024年度的订单均已递交给供应商。

  东方证券表示，TSV硅通孔技术是HBM核心工艺，其包含晶圆的表面清洗、光刻胶图案化、干法/湿法蚀刻沟槽、气相沉积、通孔填充、化学机械抛光等几种关键工艺，运用到晶圆减薄机、掩膜设备、涂胶机、激光打孔机、电镀设备、溅射台、光刻机、刻蚀机，同时配套的电镀液、靶材、特种气体、塑封料等需求亦有望快速提升。

  另外，山西证券认为，HBM封装带来堆叠层数提升、散热需求升级，对封装材料及粉体颗粒性能提出更加高的要求。其指出，GMC是颗粒状环氧塑封材料，颗粒状环氧塑封料在塑封过程采用均匀撒粉的方式，在预热后变为液态，将带有芯片的承载板浸入到树脂中而成型，凭借简单易操作、工时较短、成本较低等优势，GMC有望发展成为主要的晶圆级封装塑封材料之一。

  免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称巨丰投顾）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场外因及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。

  巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关联的内容可能没办法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这一些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。

  相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

  设备更新：大范围，高标准，强补贴24年国务院通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，我们大家都认为本轮设备更新存在“大范围，高标准，强补贴”三大特征，建议着重关注传统周期制造业的设备更新改造所带来的潜在投资机会：铁路设备更新、城市生命线工程、钢铁及陶瓷产能改造、水泥、消费建材等。铁路：新线里程

  投资要点：市场表现：汽车产销一季度保持平稳，自主品牌乘用车市场占有率近60%。根据中汽协数据，1-3月，汽车产销累计分别完成660.6万辆和672万辆，同比分别增长6.4%和10.6%。2024年1-3月乘用车产销累计分别完成560.9万辆和568.7万辆，同比分别增长6.6%和10.7%。分系列来看

  行业近况本周（4月22日至4月26日）港口动力煤现货价环比下跌5元/吨，报收821元/吨。供给端，近期产地煤矿安全检查增多，叠加少数煤矿月度生产任务完成，导致供应有所收紧。而随着大秦线检修结束，叠加各路局下调运费，我们预期后续煤炭市场供应趋于稳定。本周环渤海四港区日均调入量183.5万吨，环比上周增

  行业事件：4月26日，商务部等七部门发布《汽车以旧换新补贴细则》，细则发布至2024年12月31日期间，对个人报废国三及以下燃油乘用车或2018年4月30日前登记的新能源乘用车，并购买工信部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下燃油乘用车，给予一次性定额补贴。潜在报

  国防军工24Q1主动基金持仓情况概览（标的来自中信指数）2024Q1,国防军工板块基金配置比例位列各行业第15位，超配比例位列各行业第13位；2024Q1国防军工板块主动基金配置比例为2.16%，环比下降0.77pcts，超配比例为-0.08%，环比-0.42pcts。军工24Q1主动基金持仓（调整

  银行打理财产的产品哪家收益高？作为重要的银行打理财产的产品，现金管理类产品，如光大理财阳光碧系列有着期限灵活、流动性强等诸多优势，但对于上班族来说，投资仍会面临一些小小的无奈——白天忙工作，就没有时间理财；一旦错过申购时间，资金又要再“躺平”一天。考虑到投资者对于理财的特殊需求，光大理财展现出了持续的创新精神

  投资要点事件：自“以旧换新”政策印发之日至24年底，对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册的电动乘用车给予一次性定额补贴。政策倾斜电动车，最高补贴1万，总盘未设限，力度超预期。对报废上述两类旧车并购买新能源乘用车的，补贴1万；对报废燃油车并购买2.0升及以下排量燃油

  主要观点：生猪出栏均重春节后首降，仔猪价格周环比继续回落①生猪价格周环比下跌1.3%，本周生猪出栏均重由升转降。本周六，全国生猪价格14.76元/公斤，周环比下跌1.3%，生猪养殖行业继续亏损。涌益咨询（4.19-4.25）：全国90公斤内生猪出栏占比3.53%，周环比上升0.11个百分点；全国出栏

  美国经济和全球市场可能来到了一个重要的十字路口。最近市场的表现和叙事上无疑是混乱的：“再通胀”还是“再滞胀”？

  3月全市场景气指数为46.7%，环比回升；近三月均值为45.4%，环比上升。